Enflasyon yine gündemde.

Ama bizimki değil.

Amerika’nın enflasyonu çok daha önemli hale geldi!

İki nedenle. Birisi Türkiye’de artık yüksek enflasyonun sıradanlaşması.

Diğeri ABD’nin TÜFE rakamlarının doların ve bütün yatırım araçlarıyla emtiaların kaderini belirler bir öneme kavuşması!

Amerikan Merkez Bankası Fed’in para politikasını veri bazlı olarak yönlendirmesi enflasyonu baş kahraman haline getirmiş durumda.

Hal böyle olunca da ABD’de açıklanan her enflasyon rakamı özel bir önem kazanmakta. Bu kez de öyle oldu.

Ekim ayı verileri daha açıklanmadan piyasalarda beklenti yarattı.

Ama beklentilerin altında bir gerçekleşme olması şaşırtıcı bir tablo ile yatırımcının karşısına çıktı!

Aslında ekimde eylüle göre yüzde 0,4 oranında bir artış kaydedildi TÜFE’de.

Aylık bazda en yüksek zam oranı barınmada kendini gösterdi. Gıda fiyatlarındaki artış da sürdü.

Doğalgazın ise düşüş göstermesi aylık enflasyonun daha hızlı artmasını engelleyen unsurlar arasında yer aldı.

Ancak, asıl önemli olan yıllık bazdaki TÜFE rakamı idi. Ve yıllık TÜFE yüzde 7,7 olarak açıklandı. Yani yüzde 8 oranındaki beklentinin görece hayli altında gelen bir rakamla karşılaştık!

Doğal olarak yeni bir fiyatlamaya yol açtı bu tablo.

Dolar endeksi 108,03’e inerek 13 Eylül’den bu yana akdedilen en düşük seviyeye geriledi.

ABD 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 3,9’a geriledi.

Neticede dolara endeksli varlıklarda düşüş gerçekleşirken hisse, emtia ve petrol fiyatlarında ise tırmanış trendi göze çarptı!

Peki neden?

Pratikte uzun vadede güçlü büyüme anlamına geldiği için bu veri aslında doları destekler nitelikte.

Ancak Fed’in faiz politikası açısından yani kısa vadede şahin duruşu törpüleyen bir veri olarak da değerlendirildiği için ekim ayı TÜFE rakamı doları aşağıya itti.

Pozitif gelen istihdam verisi ile beraber dikkate aldığımızda son enflasyon rakamı Fed’in aralıkta 50 baz puanlık faiz artışı yapmasına dönük beklentiyi iyice güçlendirmiş oldu!

Doların aşağıya doğru baskılanması en çok da altına yaradı.

Ons fiyat yükseliş atağı için bir fırsat yakalamış oldu. Fırsatın piyasalardaki ilk yansıması ise bin 758 dolarla karşımıza çıktı. Kapanışın haftalık bazda bin 735 dolar direncinde olması halinde önce bin 780 ardından da bin 800 dolar seviyesi gündeme gelebilir!

Elbette ki dolar endeksinin seyri ana belirleyici konumda tüm yatırım araçları için.

Bu nedenle endekste 108 seviyesinin kısa vadede ciddi bir destek noktası olduğu unutulmamalı.

Dolarda satışı güçlendirecek bir ek gelişme olduğu taktirde 107,3 seviyesi ile 106,5 seviyesi de olanaklı hale gelebilir.

Ancak kalıcılığı sorgulanan bir iniş olacağı kesin!

Tepki alımları ile tekrar tırmanış ihtimali daha güçlü.

Dolayısıyla kısa vadede 107 – 110 bandındaki hareket daha olanaklı görünmekte.

İçteki yansımaya gelirsek dolar/TL aşağıya borsa ve altın yukarıya hareket etti.

Dolarda 40 gün aradan sonra 18,50 seviyesinin altı görüldü!

Kısa vadede bu seviye civarı hareket normal görünmekte. Ancak lira üzerindeki baskı az değil. Dolayısıyla yeniden 18,60’a doğru bir hareketin görülmesi şaşırtıcı olmaz.

Doların lira karşısındaki son geri çekilmesi gram altının çıkış hızını da bir miktar azalttı!

Ancak bin 44 TL’lik fiyat son ayların zirvesi olarak kayıtlara geçti. Tarihi rekora da pek bir şey kalmadı. Ama çıkış ivmesinin zayıflaması söz konusu.

Neticede gram altında kısa vadede bin 20 – bin 60 liralık aralıkta bir hareketin öne çıkması kuvvetle muhtemel.