Beklenen karar geldi.

Piyasalarda nefeslerin tutularak izlenen faiz kararı açıklandı.

ABD Merkez Bankası Fed piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini 75 baz puan artırdı. Böylece politika faizi yüzde 3 – 3,25 aralığına çıktı.

Ve faiz artışlarının devam edeceğini öngördü.

Açıklama metni ve Fed yöneticilerinin beklentilerini içeren projeksiyon setleri şahin bir görüntü sergiledi!

Mesela…

Fed yetkililerinin faize ilişkin öngörüleri kasım için de 75 baz puanlık artışın masada olduğunu gösterdi.

Çünkü…

Enflasyon ve işsizlik beklentileri yukarı yönlü revize edildi. Bu yılın büyüme beklentisinde aşağı yönlü sert bir revizyon yapıldı.

2022 için enflasyon beklentisi yüzde 5,2’den yüzde 5,4’e yükseltildi. 2023 beklentisi de 0,2 puan artışla yüzde 2,8’e çıkarıldı. Fed’in projeksiyonlarında 2023 için işsizlik beklentisi yüzde yüzde 4,4’e yükseltildi.

Buna karşın büyüme beklentisi gelecek yıl için yüzde 1,2’ye indirildi.

Bu tablo Fed’in bu yıl için faiz beklentisini yüzde 4,4; 2023 sonu için ise yüzde 4,6 olarak artırmasına yol açtı!

Peki piyasalar bu tabloya nasıl bir rekasiyon verdi?

Bundan sonra nasıl bir trendi tetikleyecek Fed’in kararları?

Bütün bu manzara karamsar yorumlara yol açtı ilk anda!

Dolar değer kazanmayı sürdürdü. Amerikan tahvil fiyatları yükseldi. Amerikan borsaları negatif bir reaksiyon verdi.

Aslında 100 baz puanlık riskin gerçekleşmemesi bir avantajdı.

75 baz puanlık artış zaten fiyatlanalı çok olmuştu!

İlk reksiyon bu nedenle abartılı bir görüntü veriyormuş havasındaydı.

Ama!

Fed projeksiyonlarının beklenenden daha sert bir revizyona uğraması moralleri bozdu.

            Çünkü daha sıkı bir para politikasının işareti olarak yorumlandı bu tablo.

Ancak kurtarıcı rolünü yine üstlenen Fed Başkanı Jerome Powell, karar sonrası düzenlenen basın toplantısında enflasyonla mücadele ve sıkı para politikasına dair çok kararlı bir duruş sergilese de güvercin mesajları da araya sıkıştırdı.

Yani çeşitli endişeler nedeniyle çok daha sert bir moda girilmeyeceğinin ipuçları geldi Powell’dan!

Piyasaları kısmen rahatlatan bu gelişme pozitif beklentileri de kısa süreliğine taşıdı.

Ama bu sürecin bir tür avuntu olduğunu söylemek mümkün.

Çünkü piyasalar sadece Powell’ın iyimser mesajlarını satın almayı tercih etti öncelikle. Yani bir nevi duygusal bir reaksiyondu ilk işlemler.

Basın toplantısından sonra açıklamalar daha detaylı incelendiğinde hayli şahin bir duruşun varlığı da net biçimde görüldü.

Ve ABD borsaları düştü. Dolar endeksi 111 seviyesine çıktı!

Piyasaların tadı kısa sürede kaçtı kısacası.

Kafa karışıklığının dağılması bir müddet daha güçlü dolar anlamını taşıyor. Özellikle de gelişmekte olan para birimlerine karşı.

Ancak, TL faiz kararından pek etkilenmedi!

            BİST’in vadeli işlemleri de nispeten ılımlı bir tepki verdi.

Dolayısıyla ‘piyasalarımız Fed kararını hasarsız atlattı’ yorumlarının görülmesi doğaldı.

Ama unutmayalım ki doların lira karşısındaki son dönem yükselişi ve hisse piyasasındaki gerileme ABD faiz kararının fazlasıyla satın aldığının kanıtı konumunda!

Ayrıca eylül sonuna kadar kendi iç duyarlılıklarımızın negatif yansımalarını da Fed eşliğinde kısmen hissetme opsiyonumuz mevcut.

Sözün özü; piyasalardaki hassasiyet sürüyor. Oynaklığa dikkat!